Speakers
Ellie Kang (00:00:00)
An executive currently in the US, is transferring within the same corporate family to assume the CEO position of a related Canadian entity. The executive currently participates in a 401(k) defined contribution retirement plan, and the Canadian entity offers defined contribution registered pension plan. I’m Ellie Kang and I'm joined today by my colleague Stephanie Kalinowski from Toronto to discuss some key cross-border pension issues in this type of situation.
Stephanie, what are some threshold questions that the employer should consider under this situation?
Stephanie Kalinowski (00:00:37)
The first question is, will they stay in the US pension plan or join the Canadian plan? The answer to this will depend on the nature of the transfer. The issues will be different depending on whether the transfer is temporary or indefinite, and on the executive’s living or commuting arrangements, such as whether the executives will both live and work and become tax resident in Canada or if they will maintain residence in the US and only be in Canada infrequently. If it is a standard situation and they are moving to Canada to live and work full time, they would likely join the Canadian plan. However, if the arrangement involves working remotely and largely remaining in the US, there are limits in Canada's tax rules on recognition of foreign service.
So if the executive does not perform services in Canada, they may be precluded from participating in the Canadian plan. That would lead to the question of whether the executive can continue to participate in the US plan while they work in Canada.
Ellie, would the US rules allow the executive to continue to participate in the 401(k) plan?
Ellie Kang (00:01:48)
Yes, if the executive remains a US citizen or tax resident in the US, while assuming the CEO role within the Canadian affiliated entity, they would generally be allowed to continue participating in the 401(k) plan. In fact, because the US tax rules impose a certain minimum participation in coverage requirements for 401(k) plans, excluding an employee in the executive situation could actually run afoul of the tax rules.
On a practical level, even if the US tax rules do permit the executive to participate in the 401(k) plan, the plan sponsor should confirm that “eligible employee” in the plan is defined, so that it is not restricted to US residents, and that the “compensation” definition under the plan also allows contributions that are based on foreign source wages if the executive will not remain on US payroll. A timely amendment to the plan may be necessary to ensure that the executive in this type of situation can participate in the plan.
Stephanie, what are some other considerations?
Stephanie Kalinowski (00:02:56)
Anytime you have a resident of one country participating in a pension plan of another country, there is the question of whether the contributions are tax deductible and whether the accrual will be taxable. Luckily, this is where the Canada-US Tax Treaty offers some relief. If you are living in one country but participating in a pension plan in another country, the treaty allows contributions to be deductible and accruals to be tax-free in your country of residence if certain conditions are met.
Often these are directed at either cross-border commuters or for temporary transfers.
If the executive is moving to Canada to live and work, and will become tax resident and will stop participating in the 401(k), often the executive will want to know whether they can transfer their funds from the US plan to the Canadian plan. Ellie, what are the factors under the US rules affecting whether the executive can access their 401(k) account?
Ellie Kang (00:03:56)
A direct transfer of a US 401(k) account to a Canadian registered pension plan is not permitted. It would be treated as a taxable distribution subject to US income tax and potentially early withdrawal penalties if the executive is under age 59.5. Some practical alternatives are to leave the funds in the 401(k) plan, roll over to an individual retirement account, or take a lump sum distribution, and if eligible and permitted under Canadian tax rules, contribute those distributions to the Canadian registered pension plan.
Each alternative has certain tax reporting and compliance implications, so it's important to consult with cross-border tax and benefits counsel to ensure proper planning and compliance. Stephanie, I understand there are rules that may allow the transfer of lump sum withdrawal from a 401(k) plan account to a Canadian registered pension plan. What are things that employers should think about in a transfer like this?
Stephanie Kalinowski (00:04:58)
Canada and the US have a social security agreement that can allow for continued participation in their home country’s social security plan for up to five years, with extension possible where the transfer is temporary. This requires an application be submitted under the agreement, so that the applicable governmental authorities can approve the continued participation in the home country plan and exempt the employee from joining the host country plan.
Looking at it from the other direction, where the executive moves from Canada to the US, they may be able to continue to participate in the Canadian pension plan while working in the US for a few years, if the plan allows. Which might be desirable if the transfer is only temporary. Here again, the tax treaty and social security agreements will need to be consulted in relation to continued participation in the Canadian plan, and the impact on their tax returns in both countries.
When participation in the Canadian plan ends, the executive would not be able to directly transfer the account to a US plan on a tax deferred basis. However, many Canadian jurisdictions do now have non-resident unlocking, which would allow the executive to access their Canadian plan entitlement, and potentially transfer it to the US plan, although not on a tax-deferred basis.
Ellie Kang (00:06:17)
Thanks, Stephanie. Clearly transfers across the border can have important implications for executive retirement plans. The type of transfer, the location where the services are performed, and the executive’s tax residence can all be factors. There are also other types of transfers, including executives who live in one country but commute to the other, or who spend half their time in one country and half in the other, and expats who have no home country.
All of these raise different variations of these questions we just discussed that could form the basis for an entire video series of their own. So please reach out to one of us if you wish to explore this topic in greater detail.
When an executive transfers from the United States to Canada, are they obligated to change over to a Canadian pension plan—and vice versa? The answer might depend upon the nature of the transfer. In this video, Ellie Kang and Stephanie Kalinowski share key considerations when designing pension plan benefits for cross-border executives.
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Le mois dernier, le Canada a publié sa première Stratégie industrielle de défense (la Stratégie), qui souligne l’engagement du Canada à développer une base industrielle de défense solide et à stimuler la croissance économique. Ces efforts pourraient aussi comprendre le renforcement de l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales, ce qui pourrait constituer des débouchés pour le secteur canadien des sciences de la vie en raison de l’importance accordée aux capacités nationales en ce sens et de la nécessité d’atténuer les risques d’urgences sanitaires.
Développement de contre-mesures médicales au Canada
Comme indiqué dans les bulletins précédents, le quatrième pilier de la Stratégie est axé sur la « sécurisation des chaînes d’approvisionnement pour les intrants et les biens clés » par le renforcement de la production nationale et le stockage de ressources. L’accent est mis tout particulièrement sur les contre-mesures médicales, en précisant que nos « alliés ont établi un lien explicite entre l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales et leur sécurité économique et nationale, en élaborant de nouvelles stratégies et de nouveaux mécanismes pour faire progresser ces travaux ». Les contre-mesures médicales désignent divers produits réglementés pouvant être utilisés pour protéger la population lors d’une situation d’urgence de grande ampleur, comme l’éclosion d’une maladie ou une attaque impliquant des armes chimiques, biologiques ou nucléaires. Il peut s’agir de vaccins, de médicaments thérapeutiques et produits biologiques, de dispositifs de tests diagnostiques, des équipements de protection individuelle ou industrielle, et d’autres dispositifs médicaux. Les contre-mesures médicales sont essentielles à la réduction et à l’atténuation des dommages lors d’une urgence de santé publique.
Exploiter les voies réglementaires mises en place lors de la pandémie de COVID-19
Pendant et après la pandémie de COVID-19, le Canada a mis en place plusieurs nouvelles voies réglementaires comme mécanismes d’accélération des approbations de produits médicaux, ce qui pourrait offrir au gouvernement des options pour déployer des contre-mesures médicales afin de faire face aux risques pour la santé publique. Au début de la pandémie, Santé Canada a émis diverses ordonnances provisoires pour permettre l’importation et la vente de médicaments et de dispositifs médicaux qui n’avaient pas eu l’approbation des voies réglementaires traditionnelles. Or, Santé Canada a plutôt fait confiance aux voies d’approbation réglementaire et de l’exemption de certaines exigences en homologation de produits des pays impliqués dans la transaction. Beaucoup de ces règles provisoires ont depuis été officiellement intégrées à la réglementation en vertu de la Loi sur les aliments et drogues et ont été appliquées bien après la COVID-19. Conformément au Règlement sur les aliments et drogues, Santé Canada tient à jour la Liste des maladies qui menacent la santé publique et utilisera une procédure d’autorisation modifiée pour les médicaments d’urgence de santé publique pouvant traiter les affections figurant sur la liste. De même, le Règlement sur les instruments médicaux a établi une liste d’instruments médicaux répondant à un besoin urgent de santé publique, ce qui permet à Santé Canada d’autoriser la commercialisation de ces instruments de manière accélérée. Ces outils réglementaires sont utilisés automatiquement quand une situation médicale présente un grand risque pour la santé publique au Canada et nécessite une action immédiate pour contrer ce risque.
Le rôle de la Stratégie dans le renforcement du régime réglementaire de la santé au Canada
La stratégie prévoit que le Canada adoptera une approche proactive en matière de planification en amont des crises sanitaires. Le gouvernement entend s’assurer que les produits médicaux sont déjà disponibles au Canada afin qu’ils puissent être distribués rapidement en cas d’urgence. D’autres modifications récentes au Règlement sur les aliments et drogues permettent de prépositionner au Canada tous les médicaments d’urgence en santé publique, ce qui signifie qu’ils peuvent être importés dans des installations d’entreposage canadiennes avant que leur mise sur le marché n’ait été autorisée. La Stratégie s’appuie sur ces fondements, en faisant référence à l’organisme existant Préparation aux crises sanitaires Canada (PCSC), un organisme opérationnel spécial au sein d’Innovation, Sciences et Développement économique Canada (ISDE), et à un nouveau Fonds des sciences de la vie, lesquels « collaborent avec des partenaires internationaux et de soutenir l’élaboration et la production de contre-mesures médicales ». PCSC supervise la Stratégie en matière de biofabrication et de sciences de la vie du Canada, qui vise à développer un secteur national des sciences de la vie fort et compétitif doté de capacités de biofabrication de pointe, en mettant l’accent sur la capacité à se préparer et à faire face aux futures priorités et crises sanitaires. Dans cette optique, il y aura des occasions pour les fabricants de nouer des collaborations de recherche et des accords commerciaux ou d’approvisionnement liés aux contre-mesures médicales financées par des programmes fédéraux.
Étroitement lié aux capacités nationales, le pilier III de la stratégie implique « Investissement ciblé pour renforcer un secteur canadien de la défense novateur », avec la promesse que le gouvernement fédéral « soutiendr[a] la recherche et le développement, protéger[a] la propriété intellectuelle, soutiendr[a] les petites et moyennes entreprises, investir[a] dans les compétences et la formation, et encourager[a] les exportations afin de créer un secteur de la défense agile et concurrentiel à l’échelle mondiale ». La nécessité de favoriser le développement de la propriété intellectuelle (PI) et la conservation des droits du Canada est mentionnée à plusieurs reprises dans la Stratégie. Par exemple, la Stratégie prévoit l’établissement de partenariats officiels avec l’industrie canadienne qui « [assureront] la propriété et le contrôle nationaux de la propriété intellectuelle (PI) et des capacités essentielles. » La Stratégie reconnaît l’immense talent des établissements canadiens et la précieuse recherche qui y est menée actuellement et qui est déjà financée par des subventions de recherche d’organismes tels que le Conseil de recherches en sciences naturelles et en génie et les Instituts de recherche en santé du Canada, et fait aussi référence à l’engagement de 1,6 milliard de dollars pour de nouveaux fonds de recherche dans le budget de 2025. Cette prise de conscience de la nécessité de promouvoir et de soutenir l’innovation au Canada laisse présager des possibilités de financement, notamment dans les domaines où le Canada accuse un retard en matière de production nationale et où des engagements d’investissement et de fabrication au Canada peuvent être pris.
Prochaines étapes
Dans les prochains mois, nous prévoyons que le gouvernement du Canada publiera d’autres directives et des mesures de suivi. L’équipe de défense des conservateurs poursuivra sa couverture de perspectives sur la défense au Canada en publiant une analyse supplémentaire pour donner des précisions sur l’incidence de la Stratégie sur de multiples secteurs.
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