Authors
Brigitte Goulard
Peter A. Aziz
Eli Monas
Hailey Schnier
James FlynnFollowing a consultation period with consumer groups and the banks, the federal government has amended the Financial Consumer Protection Framework Regulations under the Bank Act (the Amendments) to limit non-sufficient funds (NSF) fees for personal deposit accounts to $10. The Amendments also prohibit the imposition of (i) more than one NSF fee in a period of two business days and (ii) an NSF fee on accounts that are in unauthorized overdraft by less than $10. The Amendments follow the federal government’s 2023 budget commitment to “crack down on junk fees” in line with other jurisdictions, and the 2024 budget commitment to impose lower banking fees to address the rising cost of living in Canada.
Banks charge NSF fees when there are insufficient funds in an account to cover a cheque or pre-authorized debit (PAD) and the customer does not have overdraft protection or, if the customer does have overdraft protection, the account is overdrawn past the allowed limit. These fees have typically ranged from $45 to $48. The federal government estimates that approximately 34 percent of Canadians incur an NSF fee each year: it notes that NSF fees particularly impact vulnerable consumers who may experience further financial difficulty when charged an NSF fee, and who may resort to taking out a high-cost or predatory loan to avoid such a fee.
Beginning on March 12, 2026, NSF fees on personal deposit accounts (but not corporate or business accounts) will be capped at $10 per account and the circumstances in which an NSF fee may be charged will be restricted. Specifically, the Amendments prohibit the imposition of more than one NSF fee in a period of two business days per account, meaning that NSF fees can still be incurred during this period on a different account at the same bank or a different bank. In addition, the Amendments prohibit the imposition of an NSF fee on an account that is in unauthorized overdraft by less than $10.
The Amendments vary from the proposed amendments in November 2024, which we described in a previous bulletin. They contain a reduced timeframe for charging more than one NSF fee (which was originally 72 hours per individual) and remove an alert and grace period and an information disclosure provision for banks.
The most significant impact of the Amendments is the banks’ anticipated loss of revenue from NSF fees due to fewer NSF transactions and a lower per-transaction NSF fee. The federal government estimates that approximately 1.9 million NSF transactions will be eliminated in the first year following implementation of the Amendments—2026—with an estimated total loss in NSF fee revenue for banks of approximately $619 million in that year. The banks will also incur implementation costs, as they must update their information technology systems to identify accounts that have been charged an NSF fee in the prior two business days and on transactions that would have resulted in a nominal overdraft balance, and they will need to revise their disclosure documents accordingly.
The federal government estimates that implementation and reporting will cost banks $3.3 million in the year prior to implementation of the Amendments. There will also be supervision costs for the Financial Consumer Agency of Canada (FCAC) to supervise the new market conduct obligations.
Consumers will benefit from NSF fee savings (from fewer NSF transactions and the lower NSF fee), and indirect cost savings due to reduced time spent attempting to reverse an NSF fee. However, these changes do not affect missed or late payment fees charged by recipients of intended payments that are rejected for insufficient funds.
As we noted in a previous bulletin, the federal government has generally shied away from regulating the pricing of bank products. In accordance with an April 2020 amendment to the Financial Consumer Agency of Canada Act, one of FCAC’s objectives is to “strive to protect the rights and interests of consumers of financial products and services and the public, taking into account the need of financial institutions to efficiently manage their business operations” (emphasis added). In line with that statutory objective, the Amendments have the stated dual goals of “balancing the protection of consumers from unfair fees and incentivizing consumers to make their payments on time”.
The Amendments, however, are the latest measure by the federal government that generally indicate a shift in favour of consumer protection and follow (i) a change to the Bank Act in 2022 which required banks to send electronic alerts to their customers when an account or line of credit balance drops under $100, or another dollar value set by the customer; and (ii) 2024 changes to the Criminal Code which lower the criminal interest rate and effectively cap dishonoured payment fees charged by payday lenders at $20 (as we described in a previous bulletin). Most recently, as of January 1, 2025, regulations to Ontario’s Payday Loans Act have also limited dishonoured payment fees to $20, in line with the Criminal Code.
Interestingly, the $10 NSF fee cap will result in lower NSF fees in Canada compared to the average NSF fees in the United States and United Kingdom. Although the Amendments follow efforts by other jurisdictions to restrict “junk fees”, the parallel initiatives in the United States remain uncertain. The Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) launched an initiative in 2022 to crack down on such “junk fees”. Since then, CFPB has issued guidance to limit overdraft fees and boosted supervision over financial sector fees. CFPB had also proposed rules prohibiting large financial institutions from charging fees on transactions declined in real time. However, the status of the CFPB initiatives remain in limbo. As a leading U.S. newspaper reported in February, the agency’s acting director had ordered workers to cease “all supervision and examination activity”, and the status of ongoing initiatives remains largely uncertain1.
Le mois dernier, le Canada a publié sa première Stratégie industrielle de défense (la Stratégie), qui souligne l’engagement du Canada à développer une base industrielle de défense solide et à stimuler la croissance économique. Ces efforts pourraient aussi comprendre le renforcement de l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales, ce qui pourrait constituer des débouchés pour le secteur canadien des sciences de la vie en raison de l’importance accordée aux capacités nationales en ce sens et de la nécessité d’atténuer les risques d’urgences sanitaires.
Comme indiqué dans les bulletins précédents, le quatrième pilier de la Stratégie est axé sur la « sécurisation des chaînes d’approvisionnement pour les intrants et les biens clés » par le renforcement de la production nationale et le stockage de ressources. L’accent est mis tout particulièrement sur les contre-mesures médicales, en précisant que nos « alliés ont établi un lien explicite entre l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales et leur sécurité économique et nationale, en élaborant de nouvelles stratégies et de nouveaux mécanismes pour faire progresser ces travaux ». Les contre-mesures médicales désignent divers produits réglementés pouvant être utilisés pour protéger la population lors d’une situation d’urgence de grande ampleur, comme l’éclosion d’une maladie ou une attaque impliquant des armes chimiques, biologiques ou nucléaires. Il peut s’agir de vaccins, de médicaments thérapeutiques et produits biologiques, de dispositifs de tests diagnostiques, des équipements de protection individuelle ou industrielle, et d’autres dispositifs médicaux. Les contre-mesures médicales sont essentielles à la réduction et à l’atténuation des dommages lors d’une urgence de santé publique.
Pendant et après la pandémie de COVID-19, le Canada a mis en place plusieurs nouvelles voies réglementaires comme mécanismes d’accélération des approbations de produits médicaux, ce qui pourrait offrir au gouvernement des options pour déployer des contre-mesures médicales afin de faire face aux risques pour la santé publique. Au début de la pandémie, Santé Canada a émis diverses ordonnances provisoires pour permettre l’importation et la vente de médicaments et de dispositifs médicaux qui n’avaient pas eu l’approbation des voies réglementaires traditionnelles. Or, Santé Canada a plutôt fait confiance aux voies d’approbation réglementaire et de l’exemption de certaines exigences en homologation de produits des pays impliqués dans la transaction. Beaucoup de ces règles provisoires ont depuis été officiellement intégrées à la réglementation en vertu de la Loi sur les aliments et drogues et ont été appliquées bien après la COVID-19. Conformément au Règlement sur les aliments et drogues, Santé Canada tient à jour la Liste des maladies qui menacent la santé publique et utilisera une procédure d’autorisation modifiée pour les médicaments d’urgence de santé publique pouvant traiter les affections figurant sur la liste. De même, le Règlement sur les instruments médicaux a établi une liste d’instruments médicaux répondant à un besoin urgent de santé publique, ce qui permet à Santé Canada d’autoriser la commercialisation de ces instruments de manière accélérée. Ces outils réglementaires sont utilisés automatiquement quand une situation médicale présente un grand risque pour la santé publique au Canada et nécessite une action immédiate pour contrer ce risque.
La stratégie prévoit que le Canada adoptera une approche proactive en matière de planification en amont des crises sanitaires. Le gouvernement entend s’assurer que les produits médicaux sont déjà disponibles au Canada afin qu’ils puissent être distribués rapidement en cas d’urgence. D’autres modifications récentes au Règlement sur les aliments et drogues permettent de prépositionner au Canada tous les médicaments d’urgence en santé publique, ce qui signifie qu’ils peuvent être importés dans des installations d’entreposage canadiennes avant que leur mise sur le marché n’ait été autorisée. La Stratégie s’appuie sur ces fondements, en faisant référence à l’organisme existant Préparation aux crises sanitaires Canada (PCSC), un organisme opérationnel spécial au sein d’Innovation, Sciences et Développement économique Canada (ISDE), et à un nouveau Fonds des sciences de la vie, lesquels « collaborent avec des partenaires internationaux et de soutenir l’élaboration et la production de contre-mesures médicales ». PCSC supervise la Stratégie en matière de biofabrication et de sciences de la vie du Canada, qui vise à développer un secteur national des sciences de la vie fort et compétitif doté de capacités de biofabrication de pointe, en mettant l’accent sur la capacité à se préparer et à faire face aux futures priorités et crises sanitaires. Dans cette optique, il y aura des occasions pour les fabricants de nouer des collaborations de recherche et des accords commerciaux ou d’approvisionnement liés aux contre-mesures médicales financées par des programmes fédéraux.
Étroitement lié aux capacités nationales, le pilier III de la stratégie implique « Investissement ciblé pour renforcer un secteur canadien de la défense novateur », avec la promesse que le gouvernement fédéral « soutiendr[a] la recherche et le développement, protéger[a] la propriété intellectuelle, soutiendr[a] les petites et moyennes entreprises, investir[a] dans les compétences et la formation, et encourager[a] les exportations afin de créer un secteur de la défense agile et concurrentiel à l’échelle mondiale ». La nécessité de favoriser le développement de la propriété intellectuelle (PI) et la conservation des droits du Canada est mentionnée à plusieurs reprises dans la Stratégie. Par exemple, la Stratégie prévoit l’établissement de partenariats officiels avec l’industrie canadienne qui « [assureront] la propriété et le contrôle nationaux de la propriété intellectuelle (PI) et des capacités essentielles. » La Stratégie reconnaît l’immense talent des établissements canadiens et la précieuse recherche qui y est menée actuellement et qui est déjà financée par des subventions de recherche d’organismes tels que le Conseil de recherches en sciences naturelles et en génie et les Instituts de recherche en santé du Canada, et fait aussi référence à l’engagement de 1,6 milliard de dollars pour de nouveaux fonds de recherche dans le budget de 2025. Cette prise de conscience de la nécessité de promouvoir et de soutenir l’innovation au Canada laisse présager des possibilités de financement, notamment dans les domaines où le Canada accuse un retard en matière de production nationale et où des engagements d’investissement et de fabrication au Canada peuvent être pris.
Dans les prochains mois, nous prévoyons que le gouvernement du Canada publiera d’autres directives et des mesures de suivi. L’équipe de défense des conservateurs poursuivra sa couverture de perspectives sur la défense au Canada en publiant une analyse supplémentaire pour donner des précisions sur l’incidence de la Stratégie sur de multiples secteurs.