British Columbia high-cost credit legislation to come into effect on May 1, 2022

British Columbia recently released the long-awaited regulations to the high-cost credit legislation it introduced in 2019 as part of the Business Practices and Consumer Protection Amendment Act, 2019 (the Amendment Act). It also announced that British Columbia’s new high-cost legislative framework (the Framework) will come into force on May 1, 2022. British Columbia will join Alberta, Manitoba, and Québec who already regulate high-cost credit contracts.

What you need to know

• The Framework which aligns with British Columbia’s existing model for payday lenders, will require companies that offer or facilitate high-cost credit products, such as high-interest installment loans and lines of credit above 32% interest, will require annual licensing and be regulated by Consumer Protection BC.
• The rules will prohibit certain fees and practices, set out requirements for credit agreements and establish borrower rights and remedies.
• Banks, credit unions, and certain trust and loan companies are exempted from the requirements, including licensing.

British Columbia’s high-cost credit legislative framework

High-cost credit contracts are currently regulated in Alberta, Manitoba, and Québec. B.C. introduced in 2019 the “Amendment Act” which will add a new Part 6.3 to the Business Practices Consumer Protection Act to address high-cost credit contracts. The recently published regulations added the remaining details to this Framework.

The Framework is broadly similar to legislation in the other three provinces that regulate high-cost credit. It will apply to fixed credit, open credit, leases and other prescribed consumer products with an APR or interest rate that exceeds 32% interest. British Columbia has aligned with Manitoba and Alberta who also have a 32% interest rate threshold whereas in Québec, the threshold is determined by adding 22% to the Bank Rate of the Bank of Canada in effect two days before the credit contract was entered into (so it is currently 22.5%).

British Columbia’s high-cost credit providers will need to be licensed and must provide borrowers with prescribed disclosures applicable to the credit agreement. The legislation provides borrowers with a one-day cooling off period as well as cancellation rights that are not limited by time. These cancellation rights are available to the borrower in the following circumstances:

• the agreement does not include the twenty-eight prescribed content requirements set out in section 112.21(2) and any additional requirements prescribed in the regulations;
• the lender does not advise the borrower of the cooling-off period;
• the lender does not review with the borrower prescribed matters before the borrower enters the agreement; and
• the lender does not provide the borrower with a copy of the agreement and cancellation notice at the time the agreement is signed by the borrower.

These rights and requirements go beyond those in other provinces. For example, in Alberta there are no similar express cancellation rights in relation to high-cost credit while in Manitoba a borrower has an unlimited cancellation right only if not advised of the cooling off period. The requirement to review the agreement with the borrower does not have an equivalent in other provinces and may restrict the ability of lenders to enter agreements through the internet.

The new proposed regulations added the following exemptions:

• The Framework does not apply to a loan broker when the loan broker arranges, negotiates or facilitates an extension of credit that is not a high-cost credit product.
• The high-cost credit product cancellation rights and the required terms of high-cost credit agreements do not apply in respect of a high-cost credit agreement in relation to a credit sale or a lease.
• The restrictions regarding the use and disclosure of borrower information do not apply to a high-cost credit grantor when the high-cost credit grantor requires, requests or accepts consent from a borrower of a high-cost credit product to use or disclose the borrower's personal information for the purposes of providing credit information of the borrower in relation to the high-cost credit product to a reporting agency.
• Banks, credit unions, and certain trust and loan companies are exempted from the requirements when the institution offers, arranges, provides or facilitates a high credit product.

The Framework also prohibits wage assignments, restricts payment procedures, and prohibits incentives such as prizes or awards to enter a high-cost credit agreement. The regulations prohibit high-cost credit grantors from charging, requiring or accepting any fee for additional attempts to process regularly scheduled payments that were dishonored.

A new consumer financial education fund will be established to provide financial literacy and promote financial consumer protections in the Business Practices and Consumer Protection Act. High-cost credit grantors and payday lenders will contribute to the fund as part of the annual fees paid to Consumer Protection BC.

Le mois dernier, le Canada a publié sa première Stratégie industrielle de défense (la Stratégie), qui souligne l’engagement du Canada à développer une base industrielle de défense solide et à stimuler la croissance économique. Ces efforts pourraient aussi comprendre le renforcement de l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales, ce qui pourrait constituer des débouchés pour le secteur canadien des sciences de la vie en raison de l’importance accordée aux capacités nationales en ce sens et de la nécessité d’atténuer les risques d’urgences sanitaires.

Développement de contre-mesures médicales au Canada

Comme indiqué dans les bulletins précédents, le quatrième pilier de la Stratégie est axé sur la « sécurisation des chaînes d’approvisionnement pour les intrants et les biens clés » par le renforcement de la production nationale et le stockage de ressources. L’accent est mis tout particulièrement sur les contre-mesures médicales, en précisant que nos « alliés ont établi un lien explicite entre l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales et leur sécurité économique et nationale, en élaborant de nouvelles stratégies et de nouveaux mécanismes pour faire progresser ces travaux ». Les contre-mesures médicales désignent divers produits réglementés pouvant être utilisés pour protéger la population lors d’une situation d’urgence de grande ampleur, comme l’éclosion d’une maladie ou une attaque impliquant des armes chimiques, biologiques ou nucléaires. Il peut s’agir de vaccins, de médicaments thérapeutiques et produits biologiques, de dispositifs de tests diagnostiques, des équipements de protection individuelle ou industrielle, et d’autres dispositifs médicaux. Les contre-mesures médicales sont essentielles à la réduction et à l’atténuation des dommages lors d’une urgence de santé publique.

Exploiter les voies réglementaires mises en place lors de la pandémie de COVID-19

Pendant et après la pandémie de COVID-19, le Canada a mis en place plusieurs nouvelles voies réglementaires comme mécanismes d’accélération des approbations de produits médicaux, ce qui pourrait offrir au gouvernement des options pour déployer des contre-mesures médicales afin de faire face aux risques pour la santé publique. Au début de la pandémie, Santé Canada a émis diverses ordonnances provisoires pour permettre l’importation et la vente de médicaments et de dispositifs médicaux qui n’avaient pas eu l’approbation des voies réglementaires traditionnelles. Or, Santé Canada a plutôt fait confiance aux voies d’approbation réglementaire et de l’exemption de certaines exigences en homologation de produits des pays impliqués dans la transaction. Beaucoup de ces règles provisoires ont depuis été officiellement intégrées à la réglementation en vertu de la Loi sur les aliments et drogues et ont été appliquées bien après la COVID-19. Conformément au Règlement sur les aliments et drogues, Santé Canada tient à jour la Liste des maladies qui menacent la santé publique et utilisera une procédure d’autorisation modifiée pour les médicaments d’urgence de santé publique pouvant traiter les affections figurant sur la liste. De même, le Règlement sur les instruments médicaux a établi une liste d’instruments médicaux répondant à un besoin urgent de santé publique, ce qui permet à Santé Canada d’autoriser la commercialisation de ces instruments de manière accélérée. Ces outils réglementaires sont utilisés automatiquement quand une situation médicale présente un grand risque pour la santé publique au Canada et nécessite une action immédiate pour contrer ce risque.

Le rôle de la Stratégie dans le renforcement du régime réglementaire de la santé au Canada

La stratégie prévoit que le Canada adoptera une approche proactive en matière de planification en amont des crises sanitaires. Le gouvernement entend s’assurer que les produits médicaux sont déjà disponibles au Canada afin qu’ils puissent être distribués rapidement en cas d’urgence. D’autres modifications récentes au Règlement sur les aliments et drogues permettent de prépositionner au Canada tous les médicaments d’urgence en santé publique, ce qui signifie qu’ils peuvent être importés dans des installations d’entreposage canadiennes avant que leur mise sur le marché n’ait été autorisée. La Stratégie s’appuie sur ces fondements, en faisant référence à l’organisme existant Préparation aux crises sanitaires Canada (PCSC), un organisme opérationnel spécial au sein d’Innovation, Sciences et Développement économique Canada (ISDE), et à un nouveau Fonds des sciences de la vie, lesquels « collaborent avec des partenaires internationaux et de soutenir l’élaboration et la production de contre-mesures médicales ». PCSC supervise la Stratégie en matière de biofabrication et de sciences de la vie du Canada, qui vise à développer un secteur national des sciences de la vie fort et compétitif doté de capacités de biofabrication de pointe, en mettant l’accent sur la capacité à se préparer et à faire face aux futures priorités et crises sanitaires. Dans cette optique, il y aura des occasions pour les fabricants de nouer des collaborations de recherche et des accords commerciaux ou d’approvisionnement liés aux contre-mesures médicales financées par des programmes fédéraux.

Étroitement lié aux capacités nationales, le pilier III de la stratégie implique « Investissement ciblé pour renforcer un secteur canadien de la défense novateur », avec la promesse que le gouvernement fédéral « soutiendr[a] la recherche et le développement, protéger[a] la propriété intellectuelle, soutiendr[a] les petites et moyennes entreprises, investir[a] dans les compétences et la formation, et encourager[a] les exportations afin de créer un secteur de la défense agile et concurrentiel à l’échelle mondiale ». La nécessité de favoriser le développement de la propriété intellectuelle (PI) et la conservation des droits du Canada est mentionnée à plusieurs reprises dans la Stratégie. Par exemple, la Stratégie prévoit l’établissement de partenariats officiels avec l’industrie canadienne qui « [assureront] la propriété et le contrôle nationaux de la propriété intellectuelle (PI) et des capacités essentielles. » La Stratégie reconnaît l’immense talent des établissements canadiens et la précieuse recherche qui y est menée actuellement et qui est déjà financée par des subventions de recherche d’organismes tels que le Conseil de recherches en sciences naturelles et en génie et les Instituts de recherche en santé du Canada, et fait aussi référence à l’engagement de 1,6 milliard de dollars pour de nouveaux fonds de recherche dans le budget de 2025. Cette prise de conscience de la nécessité de promouvoir et de soutenir l’innovation au Canada laisse présager des possibilités de financement, notamment dans les domaines où le Canada accuse un retard en matière de production nationale et où des engagements d’investissement et de fabrication au Canada peuvent être pris.

Prochaines étapes

Dans les prochains mois, nous prévoyons que le gouvernement du Canada publiera d’autres directives et des mesures de suivi. L’équipe de défense des conservateurs poursuivra sa couverture de perspectives sur la défense au Canada en publiant une analyse supplémentaire pour donner des précisions sur l’incidence de la Stratégie sur de multiples secteurs.