IESO to develop design of clean energy credit registry

On January 26, Ontario’s Minister of Energy issued a letter to the province’s Independent Electricity System Operator (IESO), requesting a report regarding the creation of a registry for the creation, trading and retirement of clean energy credits (CECs) in Ontario.

What you need to know

• The Minister’s letter highlights Ontario’s “clean energy advantage” (with 94% of electricity generated from nuclear, hydro, wind and solar in 2020) and the growing demand for low carbon electricity to meet environmental and sustainability goals.
• The IESO is tasked with preparing a report, by July 4, 2022, that outlines detailed design options for a CEC registry. According to the Minister, the report must take into account the following design principles: the registry should 1) be scoped for electricity generated and consumed in Ontario, with the potential to facilitate cross-border trading in the future, 2) facilitate the voluntary purchase of CECs, 3) evaluate market demand through stakeholder engagement, 4) ensure the flow of sale proceeds to Ontario ratepayers, and 5) provide flexibility for future expansion to other products or markets.
• According to the Minister’s letter, the IESO should examine the availability of CECs from contracted and regulated resources to enable the launch of the registry in January 2023.
• Stakeholders are invited to consult the IESO’s schedule of activities and engagement plan, and email [email protected] to be added to the distribution list for this initiative.

Discussion

Growing demand for credits from low carbon energy

Companies–especially those committed to achieving net-zero emissions–are increasingly considering ways to reduce their Scope 2 emissions (i.e., indirect emissions resulting from their energy consumption). Although many of these companies are looking to decrease their energy use and improve their energy efficiency, some companies are also looking to either purchase low-carbon electricity, either directly or indirectly by purchasing the environmental attributes (EAs) associated with third-party generation. In some jurisdictions, these EAs can be converted into certified offset or renewable energy credits for compliance purposes (i.e., in jurisdictions with enabling emissions reduction regulations or renewable portfolio standards). Yet in some cases, even if these EAs cannot be converted into compliance instruments, they may be traded voluntarily and purchased by companies looking to balance their Scope 2 emissions according to accepted carbon accounting rules¹.

As a result of this growing demand, certain electricity markets like Alberta’s have recently experienced a significant increase in private power purchase agreements (PPAs), which often provide for the sale of EAs associated with the low carbon power production. In comparison, in jurisdictions with significant rate-regulated generation or publicly-procured PPAs (e.g., IESO-issued supply or capacity contracts in Ontario), opportunities to monetize EAs from renewable generation often depend on an enabling market framework being put in place, including mechanisms for certifying marketable EAs, and tracking the purchase, sale and retirement of any associated CECs to avoid claims or perceptions of double counting.

Past IESO consultation

In general, the PPAs between the IESO and various renewable energy generators assign the right and interest to all EAs associated with the electricity production to the IESO. Over a decade ago, in 2010-2011, the IESO (then, Ontario Power Authority (OPA)) undertook consultation regarding the potential sale of the EAs from these contracted facilities into a voluntary market. No significant demand was identified at the time due to various constraints. At the time, the market for the voluntary purchase of EAs was limited, especially for EAs had not been converted into any form of renewable energy credit, and that were not tracked on an established registry. Now, however given the rise of the voluntary carbon markets, there is renewed interest in a CEC registry to support a voluntary CEC market in Ontario.

Minister of Energy’s direction to IESO

According to the letter issued by the Minister of Energy, the IESO is tasked with preparing a report (by July 4, 2022) that outlines detailed design options and recommendations for a provincial CEC market and registry, with consideration for several design principles:

• Scoped to Ontario. The registry should be scoped to cover CECs for electricity generated and consumed in Ontario and enable CEC trading in the province (with the potential to support future cross-border trading).
• Voluntary. The purchase of CECs would be entirely voluntary.
• Customer choice. The IESO is expected to evaluate market demand via stakeholder engagement and design product offerings to satisfy that demand.
• Monetization of investments made. CECs should be available in respect of existing non-emitting generation (i.e., nuclear, hydro, wind, solar and bioenergy), with sale proceeds flowing to ratepayers that have borne the significant costs of investments in decarbonizing Ontario’s electricity system.
• Future-proof. The registry should offer flexibility and the potential for expansion to other products or markets, with consideration for how the registry can incentivize future clean generation investments.

The IESO is expected to examine the availability of CECs from contracted and regulated generation resources to enable the launch of the registry in January 2023. In addition, the Minister’s letter asks the IESO to work with generators/brokers that already offer voluntary CECs to maximize the registry’s potential application, to assess potential CEC price ranges, to assess the impact of the CEC registry on other environmental programs Ontario’s Emissions Performance Standards (to avoid double counting of CECs and instruments issued under other programs), and to engage with relevant stakeholders.

Next steps

The IESO has published a draft engagement plan, with the following milestones: 1) a stakeholder engagement webinar and launch of a CEC survey on February 24; 2) stakeholder feedback regarding the webinar due by March 17; 3) survey feedback due by March 24; 4) publication of the IESO’s response to this consultation on March 31; 5) technical sessions with stakeholders in March and April; and 6) a webinar to share survey/technical session findings and draft design options in the Q2 2022². Stakeholders are invited to email [email protected] to be added to the IESO’s distribution list for this initiative.

Le mois dernier, le Canada a publié sa première Stratégie industrielle de défense (la Stratégie), qui souligne l’engagement du Canada à développer une base industrielle de défense solide et à stimuler la croissance économique. Ces efforts pourraient aussi comprendre le renforcement de l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales, ce qui pourrait constituer des débouchés pour le secteur canadien des sciences de la vie en raison de l’importance accordée aux capacités nationales en ce sens et de la nécessité d’atténuer les risques d’urgences sanitaires.

Développement de contre-mesures médicales au Canada

Comme indiqué dans les bulletins précédents, le quatrième pilier de la Stratégie est axé sur la « sécurisation des chaînes d’approvisionnement pour les intrants et les biens clés » par le renforcement de la production nationale et le stockage de ressources. L’accent est mis tout particulièrement sur les contre-mesures médicales, en précisant que nos « alliés ont établi un lien explicite entre l’état de préparation à la biodéfense et aux contre-mesures médicales et leur sécurité économique et nationale, en élaborant de nouvelles stratégies et de nouveaux mécanismes pour faire progresser ces travaux ». Les contre-mesures médicales désignent divers produits réglementés pouvant être utilisés pour protéger la population lors d’une situation d’urgence de grande ampleur, comme l’éclosion d’une maladie ou une attaque impliquant des armes chimiques, biologiques ou nucléaires. Il peut s’agir de vaccins, de médicaments thérapeutiques et produits biologiques, de dispositifs de tests diagnostiques, des équipements de protection individuelle ou industrielle, et d’autres dispositifs médicaux. Les contre-mesures médicales sont essentielles à la réduction et à l’atténuation des dommages lors d’une urgence de santé publique.

Exploiter les voies réglementaires mises en place lors de la pandémie de COVID-19

Pendant et après la pandémie de COVID-19, le Canada a mis en place plusieurs nouvelles voies réglementaires comme mécanismes d’accélération des approbations de produits médicaux, ce qui pourrait offrir au gouvernement des options pour déployer des contre-mesures médicales afin de faire face aux risques pour la santé publique. Au début de la pandémie, Santé Canada a émis diverses ordonnances provisoires pour permettre l’importation et la vente de médicaments et de dispositifs médicaux qui n’avaient pas eu l’approbation des voies réglementaires traditionnelles. Or, Santé Canada a plutôt fait confiance aux voies d’approbation réglementaire et de l’exemption de certaines exigences en homologation de produits des pays impliqués dans la transaction. Beaucoup de ces règles provisoires ont depuis été officiellement intégrées à la réglementation en vertu de la Loi sur les aliments et drogues et ont été appliquées bien après la COVID-19. Conformément au Règlement sur les aliments et drogues, Santé Canada tient à jour la Liste des maladies qui menacent la santé publique et utilisera une procédure d’autorisation modifiée pour les médicaments d’urgence de santé publique pouvant traiter les affections figurant sur la liste. De même, le Règlement sur les instruments médicaux a établi une liste d’instruments médicaux répondant à un besoin urgent de santé publique, ce qui permet à Santé Canada d’autoriser la commercialisation de ces instruments de manière accélérée. Ces outils réglementaires sont utilisés automatiquement quand une situation médicale présente un grand risque pour la santé publique au Canada et nécessite une action immédiate pour contrer ce risque.

Le rôle de la Stratégie dans le renforcement du régime réglementaire de la santé au Canada

La stratégie prévoit que le Canada adoptera une approche proactive en matière de planification en amont des crises sanitaires. Le gouvernement entend s’assurer que les produits médicaux sont déjà disponibles au Canada afin qu’ils puissent être distribués rapidement en cas d’urgence. D’autres modifications récentes au Règlement sur les aliments et drogues permettent de prépositionner au Canada tous les médicaments d’urgence en santé publique, ce qui signifie qu’ils peuvent être importés dans des installations d’entreposage canadiennes avant que leur mise sur le marché n’ait été autorisée. La Stratégie s’appuie sur ces fondements, en faisant référence à l’organisme existant Préparation aux crises sanitaires Canada (PCSC), un organisme opérationnel spécial au sein d’Innovation, Sciences et Développement économique Canada (ISDE), et à un nouveau Fonds des sciences de la vie, lesquels « collaborent avec des partenaires internationaux et de soutenir l’élaboration et la production de contre-mesures médicales ». PCSC supervise la Stratégie en matière de biofabrication et de sciences de la vie du Canada, qui vise à développer un secteur national des sciences de la vie fort et compétitif doté de capacités de biofabrication de pointe, en mettant l’accent sur la capacité à se préparer et à faire face aux futures priorités et crises sanitaires. Dans cette optique, il y aura des occasions pour les fabricants de nouer des collaborations de recherche et des accords commerciaux ou d’approvisionnement liés aux contre-mesures médicales financées par des programmes fédéraux.

Étroitement lié aux capacités nationales, le pilier III de la stratégie implique « Investissement ciblé pour renforcer un secteur canadien de la défense novateur », avec la promesse que le gouvernement fédéral « soutiendr[a] la recherche et le développement, protéger[a] la propriété intellectuelle, soutiendr[a] les petites et moyennes entreprises, investir[a] dans les compétences et la formation, et encourager[a] les exportations afin de créer un secteur de la défense agile et concurrentiel à l’échelle mondiale ». La nécessité de favoriser le développement de la propriété intellectuelle (PI) et la conservation des droits du Canada est mentionnée à plusieurs reprises dans la Stratégie. Par exemple, la Stratégie prévoit l’établissement de partenariats officiels avec l’industrie canadienne qui « [assureront] la propriété et le contrôle nationaux de la propriété intellectuelle (PI) et des capacités essentielles. » La Stratégie reconnaît l’immense talent des établissements canadiens et la précieuse recherche qui y est menée actuellement et qui est déjà financée par des subventions de recherche d’organismes tels que le Conseil de recherches en sciences naturelles et en génie et les Instituts de recherche en santé du Canada, et fait aussi référence à l’engagement de 1,6 milliard de dollars pour de nouveaux fonds de recherche dans le budget de 2025. Cette prise de conscience de la nécessité de promouvoir et de soutenir l’innovation au Canada laisse présager des possibilités de financement, notamment dans les domaines où le Canada accuse un retard en matière de production nationale et où des engagements d’investissement et de fabrication au Canada peuvent être pris.

Prochaines étapes

Dans les prochains mois, nous prévoyons que le gouvernement du Canada publiera d’autres directives et des mesures de suivi. L’équipe de défense des conservateurs poursuivra sa couverture de perspectives sur la défense au Canada en publiant une analyse supplémentaire pour donner des précisions sur l’incidence de la Stratégie sur de multiples secteurs.